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资本运作“余波”荡漾

发布时间:2017-02-21 11:00  来源:  作者:  点击:2564

华伍股份遭实际控制人减持即属此例。公司于2016年12月8日披露重大事项,其拟以3.75亿元现金收购江苏环宇25%股权。据承诺,江苏环宇将在2017至2019年累计实现税后净利润6亿元,这对于华伍股份并不算个小数。然而,上述利好方案尚未落地,华伍股份的实际控制人聂景华便抛出了自己的减持计划:拟在未来六个月内减持不超过公司总股本7%的股份。

  据记者不完全统计,上市公司定增、重组后,往往是部分重要股东减持的高发期。毕竟在消息释放后,上市公司股价可达到新的平衡区间,原有股东看到“股价已反映资本运作带来的升值”,也不用等待所有事项落地。

  “相较于外界来说,上市公司重要股东往往更了解公司的真实情况,对于重组、定增事项也有自己的考量。当然,也不排除,事后离场是各方商量好的决定。”有投行人士表示。

  2016年12月8日,万福生科公布了最新的实际控制人变更事项,凭借着表决权委托,佳沃集团取得上市公司的控制权,背后的联想控股意外入主。受此消息影响,万福生科股价快速拉升,数个交易日便已翻倍。考虑到联想控股的能量,万福生科的后续变化不容小觑。但是,昔日大股东之一杨荣华(也是上市公司最早的实控人)却在加速减持。

  据公告,杨荣华去年12月9日、16日分别减持公司股份135万股、200万股,同时不排除继续减持的可能。

  事实上,除了较为复杂的资本运作,诸如战略合作这样的利好也对上市公司股价有不小的推升。例如,金卡股份2016年12月16日宣布与阿里云达成战略合作,公司股价立刻两个涨停,而仅数个交易日后,三股东石河子金凯便减持了公司1.5%的股权,将持股比例降至5%以下。

  套路再深也会被识破

  “由于历史因素等问题,A股一向是 铁打的公司、流水的题材 ,每当某类题材盛行,一些投机资金往往热衷其中,甚至主动贴近。”有市场人士表示,重要股东减持往往涉及巨额财富,能够卖出好价则可遇不可求,这也使得其有意编织“套路”,给减持创造更大的利润空间。

  曾在前两年火热的“高送转”就是典型手法,在资金的助推下,“数字游戏”却变成了“点金术”,股价高涨之时,一些股东却暗度陈仓逃之夭夭,给市场留下“一地鸡毛”。

  只不过,在监管频频出手之际,在投资者日渐成熟之时,以“高送转”护航减持的手法愈发显得拙劣。2016年11月18日,天龙集团公告称,公司控股股东及实际控制人冯毅提议公司2016年度利润分配预案为“10转增15派现0.5”。消息披露后,天龙集团连续两天涨停,然而,包括冯毅在内的公司重要股东却开始借势减持,大举套现。

  很快,包括天龙集团在内的多家“高送转+减持”的上市公司,就收到了交易所的问询函,不得不披露更多细节,其股价也随之下挫。目前,天龙集团股价已跌穿发布“预送转”前的股价。

  上述市场人士认为,资金有进有出,合理减持本是常态,但为了追求更高的收益,而不顾市场底线,利用消息、资源优势拉升股价的行为,与资本市场本义背道而驰,也是监管机构严厉打击的对象。

  记者注意到,近年来,监管机构已对上市公司信息披露监管进行了全面完善,并对高送转等事项予以重点关注。可以预见,随着监管的不断升级和市场逐步完善,只要是“套路”,再复杂也会被识破、被终结。


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